MSCI World vs. FTSE All-World: basta un ETF mondiale?

Non deve per forza essere complicato. Per la maggior parte degli investitori e delle investitrici svizzeri basta un unico ETF mondiale – ampiamente diversificato, con costi bassi, con una performance comprovata. L'unica vera decisione: MSCI World o FTSE All-World? In questa guida ti mostriamo la differenza, cosa significa per il tuo rendimento e a cosa devi prestare attenzione dal punto di vista fiscale come investitore svizzero.

Che cos'è un ETF mondiale?

Un ETF mondiale replica migliaia di aziende di tutto il mondo in un unico prodotto. Con un solo acquisto sei automaticamente partecipe di Apple, Nestlé, Samsung e di migliaia di altre aziende. Non devi selezionare singole azioni né fare timing – acquisti semplicemente «il mercato».

Perché basta un unico ETF?

La risposta sta nella diversificazione. Quando sei investito in diverse migliaia di aziende, ha poca importanza se alcune di esse vanno male. E poiché l'ETF adatta automaticamente la ponderazione, non devi occuparti di nulla.

A questo si aggiunge un fatto scomodo per il settore dei fondi: oltre il 90% dei fondi a gestione attiva non batte il proprio indice di riferimento nel lungo periodo – al netto dei costi. L'ETF è l'indice. Paghi una frazione delle commissioni e ottieni comunque il rendimento migliore.

MSCI World vs. FTSE All-World – l'unica decisione che conta

Entrambi sono «mondiali», ma non sono identici. La differenza sta soprattutto nei paesi emergenti (Emerging Markets):

In breve: il MSCI World copre solo i paesi industrializzati, il FTSE All-World include in più i paesi emergenti come Cina, India o Taiwan. Chi vuole la massima diversificazione sceglie l'All-World. Chi vuole consapevolmente escludere i paesi emergenti (più soggetti a oscillazioni) sceglie il MSCI World. Entrambe sono scelte del tutto sostenibili – l'unico errore è non decidere affatto.

IWDA vs. VWRL nel concreto

• iShares Core MSCI World (IWDA): ad accumulazione (reinveste automaticamente i dividendi), TER molto basso dello 0.20%, ideale per chi vuole semplicemente lasciar correre.
• Vanguard FTSE All-World (VWRL): a distribuzione (ricevi i dividendi sul conto), TER dello 0.22%, paesi emergenti inclusi – un unico prodotto per il mondo intero.

Entrambi sono negoziabili in CHF alla Borsa svizzera SIX e sono impostati in modo fiscalmente pulito per gli svizzeri (tra poco approfondiamo).

Fiscalità per gli investitori svizzeri – ecco cosa devi sapere

Qui molti commettono errori. Tre punti sono importanti:

• Domicilio del fondo in Irlanda (ISIN che inizia con «IE»): grazie all'accordo fiscale tra Irlanda e Stati Uniti, sui dividendi statunitensi all'interno del fondo si applica solo la ritenuta alla fonte ridotta del 15%. Presta quindi attenzione agli ETF domiciliati in Irlanda – entrambi quelli citati sopra soddisfano questo requisito.
• Questo 15% a livello di fondo non puoi richiederlo indietro – è l'inevitabile «leakage fiscale». Con un ETF mondiale ampio, però, non si può fare di meglio.
• L'accumulazione non fa risparmiare imposte in Svizzera: contrariamente a quanto spesso si crede, da noi i dividendi vengono tassati come reddito – indipendentemente dal fatto che l'ETF distribuisca o accumuli. Il listino corsi dell'AFC indica il provento imponibile. La scelta tra IWDA e VWRL non è quindi una questione fiscale, ma una questione di comodità.

Rischio di cambio – devi coprirti?

Un ETF mondiale detiene aziende in dollari, euro, yen e in molte altre valute. Sembra un rischio – ma per gli investimenti azionari a lungo termine è secondario. Che l'ETF sia quotato in CHF, USD o EUR non cambia nulla rispetto ai valori sottostanti; la valuta di negoziazione è solo una conversione. Una costosa copertura valutaria di norma non vale la pena per un deposito azionario a lungo termine. Non lasciarti scoraggiare da questo aspetto.

Home bias – aggiungere un po' di Svizzera?

Alcuni mescolano consapevolmente una piccola quota di azioni svizzere (ad es. un ETF sullo SPI o sullo SMI), perché hanno le proprie spese in CHF. È questione di gusti. Per la maggior parte l'ETF mondiale basta del tutto – la Svizzera è comunque già inclusa al suo interno, semplicemente con il suo peso reale nel mondo.

Dove puoi acquistare questi ETF?

Noi usiamo findependent per piani di risparmio mensili automatici e Saxo per i singoli acquisti. Con il codice KUU7NG su findependent hai CHF 1'000 di franchigia sulle commissioni, su Saxo c'è un credito di trading di CHF 500.

Se sei ancora proprio agli inizi, parti dalla nostra guida agli ETF per principianti. Come impostare un piano di risparmio automatico te lo mostriamo passo dopo passo nella guida al piano di risparmio ETF.

Domande frequenti sull'ETF mondiale

MSCI World o FTSE All-World – qual è meglio?

Non esiste un «meglio» oggettivo. Il FTSE All-World è più diversificato (inclusi i paesi emergenti), il MSCI World si concentra sui paesi industrializzati. Entrambi sono una base solida per l'intero deposito. Scegline uno e mantienilo.

Basta davvero un unico ETF?

Per la maggior parte sì. Un ETF mondiale copre migliaia di aziende in oltre 40 paesi. Più complessità raramente porta più rendimento – ma quasi sempre più impegno e più costi.

Ad accumulazione o a distribuzione?

In Svizzera dal punto di vista fiscale è indifferente – entrambe le varianti vengono tassate sui dividendi. L'accumulazione (IWDA) è più comoda, perché viene reinvestita; la distribuzione (VWRL) ti dà flusso di cassa. Scegli secondo le tue preferenze.

Devo fare attenzione al domicilio del fondo?

Sì. Prediligi gli ETF domiciliati in Irlanda (ISIN «IE…»). Beneficiano del vantaggioso accordo fiscale con gli Stati Uniti e riducono al 15% la ritenuta alla fonte sui dividendi statunitensi.

Conclusione

Inizia. Inizia e basta. Un ETF mondiale – che sia MSCI World o FTSE All-World – un piano di risparmio mensile, e il tempo fa il resto. La scelta perfetta non esiste; la migliore è quella a cui resti fedele.